人民币汇率创近三年新高,在中长期内将持续对美元升值?

2021-05-25 / 捷汇通

       近日,人民币汇率在创出近三年时间里的最高值引起中国金融部门的极大关注。国务院金融稳定发展委员会和央行先后“点名”人民币汇率,密集发声的背后究竟有何深意?


       2021年以来,人民币汇率走势基本分为三个阶段:
       震荡阶段:1至2月在6.45一线上下波动震荡。
       贬值阶段:3月,在岸人民币对美元即期汇率在3月30日一度跌至6.5793,贬值明显。
       升值阶段:3月底至今,人民币对美元汇率持续升温,创近三年来最高值!

       随着中国近年来推进汇率市场化改革,央行已基本退出对人民币汇率的常态化干预。这意味着央行对人民币汇率涨跌波动的容忍度大幅提升,人民币汇率的变动主要取决于市场供求而非央行调控。

       但针对此次人民币汇率持续上涨情况,监管部门先后发声,是在向市场传递一个信号:无论当前还是未来一段时期,央行不会放任人民币汇率不管。重视与市场沟通和维持一定的管理浮动仍是央行的重要工作。

       5月21日,中国国务院金融稳定发展委员会召开第五十一次会议。

       会议要求,金融系统要坚持大局意识,坚持稳字当头,科学精准实施宏观调控,把握好度,不搞急转弯。要综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕,有效防范和化解金融风险,促进经济金融良性循环。

       一是进一步服务好实体经济。稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,继续实施直达实体经济的政策工具,增强微观主体活力,稳企业保就业,大力支持普惠小微、乡村振兴、制造业、科技创新和绿色转型发展。

       二是坚决防控金融风险。坚持底线思维,加强金融风险全方位扫描预警,推动中小金融机构改革化险,着力降低信用风险,强化平台企业金融活动监管,打击比特币挖矿和交易行为,坚决防范个体风险向社会领域传递。要维护股、债、汇市场平稳运行,严厉打击证券违法行为,严惩金融违法犯罪活动。要严密防范外部风险冲击,有效应对输入性通胀,加强预期管理,强化市场监管,做好应对预案和政策储备。

       三是继续深化改革开放。进一步推动利率汇率市场化改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。加快资本市场改革,推动债券市场高质量发展。深化金融机构改革,回归本源,坚守定位,遵循绿色理念开展投融资行为。继续扩大高水平金融开放。

       5月23日,中国央行副行长刘国强就人民币汇率问题答记者问。刘国强表示,目前,中国外汇市场自主平衡,人民币汇率由市场决定,汇率预期平稳。中国央行完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,这一制度在当前和未来一段时期都是适合中国汇率制度安排的。中国央行将注重预期引导,发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化,双向波动成为常态。

       中国外汇投资研究院院长谭雅玲指出,金融部门此时出来喊话,也是对近期人民币汇率走势的一种纠偏。人民币单边升值的行情造成的压力和恐慌比较大,尤其是有些人在单边预期人民币升值,这并不符合市场规律,也不符合中国的实际状况。

       中国银行研究院高级研究员王有鑫认为,短期来看,下半年支撑人民币汇率的国内积极因素将继续发挥作用,但外部市场的不确定性将导致人民币更多呈现双向波动、宽幅震荡的特点。一方面,全球经济复苏加快,中国和主要经济体在经济复苏方面的差异将逐渐收敛,对人民币汇率的支撑作用可能会有所减弱。另一方面,随着美国经济复苏加快,美联储可能会在今年四季度缩减资产购买计划,美债收益率可能会继续抬升,美元指数将触底反弹,国际金融市场将迎来新一轮冲击。

  对长期走势则有观点认为,美联储再度实施超常规宽松政策,未来中长期内,美元将进入弱周期,而随着美元的走弱,包括人民币在内的非美货币有望中长期走强,进入升值通道。

  中国央行金融研究所所长周诚君近日表示,总体来看,人民币汇率在中长期内将持续对美元升值。这既是中国经济持续增长、人民币相对购买力不断提高的结果,也是美联储搞量化宽松和不断扩表的后果之一,而且经验数据也表明,多数成功迈过中等收入陷阱的国家人均收入超过1万美元后,其货币将对美元汇率呈持续升值趋势。

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