离岸人民币汇率“破7.0”关口!有什么影响?

2022-09-16 / 捷汇通

北京时间9月15日,“央行宣布的下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%”正式实施,而就在刚刚,离岸人民币兑美元汇率接连跌破6.96、6.97、6.98和7.0关口,最高至7.0187,日内跌逾500多个基点,续创2020年以来新低。与此同时,美元指数现报110.24,刷新20年高点。时隔两年多以后,人民币对美元汇率再度一脚迈入“7”时代。

 

未来走势如何?“破7”后有哪些影响?

自从7月以来,在美联储坚定收紧货币政策、欧洲能源危机加剧、国内经济修复放缓的背景之下,美元指数成为近期主导人民币走势的重要因素,汇率已经脱离了人民币的实际供需。在强美元的大背景下,伴随下半年美联储持续加息,10年期美债收益率还有一定上行空间,中美利差倒挂幅度有可能进一步加大。人民币短期内仍将承压,但是人民币汇率是否会破“7”已不再是关键,国际格局充满不确定,汇率的波动也会相应加大。

对于破7这一关键点位,中信证券联席首席经济学家明明指出,在强美元的大背景下,人民币汇率是否破7这一关键点位已经没有那么重要,应理性看待国际形势复杂多变下汇率的波动。

2019年人民币破“7”的时候,央行就说过,人民币汇率“破7”,这个“7”不是年龄,过去就回不来了,也不是堤坝,一旦被冲破大水就会一泻千里;“7”更像水库的水位,丰水期的时候高一些,到了枯水期的时候又会降下来,有涨有落,都是正常的。

即便这次破“7”了,未来随着国内经济企稳、美元指数回调再配合一些工具的使用,再涨回到“6”区间也是必然的事情。

其实,汇率涨跌的影响已经是个老话题了,汇率贬值有利有弊。适度贬值有利于提升出口贸易竞争力和价格优势,推动实体经济复苏,但进口企业的进口成本将有所增加。

 

人民币贬值会不会导致物价上涨?

人民币贬值的“不值钱”仅仅是体现在用人民币购买美元的时候。在进口结算需用到美元时,进口成本确实会提高。对于普通群众来说,你在国内消费的产品,是通过美元结算进口的,或者其零部件是用美元购买的,那么人民币贬值的成本可能转移到你要购买的产品价格上,也会变贵。举个最简单的例子,你在国内通过跨境电商海淘,最终消费是用美元计价的话,那么对你会产生影响。

但如果进口结算用的是欧元、日元、英镑,其实最近的成本是在降低的,因为人民币相对这些货币其实是在升值。至于物价上涨的问题,中国的CPI构成里绝大部分吃的用的,国内都可以自给自足,人民币对美元汇率贬值对我们自己内部的物价影响很小。

 

美元印了这么多,为什么还很值钱?

一般来说,一直撒钱、疯狂“放水”,钱肯定就不值钱了。但关键问题在于,美元在全球的贸易、支付、金融及外汇储备等各种领域都占据了绝对的垄断地位。

那么,美联储放的“水”其实是全球在消化,美联储可以通过加息和降息来控制“水”的流向和美元的价格,今年以来美元升值就是在前期为了应对疫情的“大放水”后开始了加息,美元回流本土市场,推高了美元的价格。

 

人民币继续贬值,资金会外流吗?

不可否认,在人民币的这一波贬值里,肯定会有一些资金往外走,但这些资金一般都是有短期投资目的甚至带着投机心态的资金,现在来看,中国外汇市场运行正常,跨境资金流动也是有序的。

在上周末外汇局副局长郑薇表示,当前,中国跨境资金流动总体稳定,境内外汇供求保持基本平衡。中国经济长期向好的基本面没有改变,并继续吸引直接投资和以中长期资产配置为目的的资金流入。

2022年上半年,中国直接投资净流入749亿美元,其中来华直接投资净流入1496亿美元,显示了中国市场对外资保持较强吸引力。

 

央行还有哪些调控汇率的工具?

任何一国的央行都不会放任本国货币快速升值或者快速贬值。

中国人民银行的货币政策“工具箱”很多,除了已推出的外汇风险准备金率外,目前来看央行在防止汇率快速贬值上的工具还有逆周期因子、金融机构外汇存款准备金率、跨境投融资宏观审慎系数等。

人民币汇率不具备长期贬值的基础,也不会出现一直下跌或者一直上涨的单边行情,但每时每刻的变化谁也说不准。所以,外贸企业如果有结汇需求,要理性看待国际形势复杂多变下的汇率波动情况,提前做好资金结算安排,联系捷汇通客户经理,理性结汇。

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