北京时间12月11日凌晨，美联储结束了为期两天的货币政策会议，主席鲍威尔宣布了2025年的最后一次利率决议——连续第三次降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%之间。

       这一决定并不意外，市场早已有所准备。作为美联储2025年货币政策会议的收官之作，这次降息延续了2024年9月启动的本轮降息周期，是第六次降息。

01、美联储官员态度

       和以往不同的是，这次会议出现了罕见的分歧。美联储决策机构联邦公开市场委员会的12名成员中，有3人投下了反对票。其中两位官员认为应维持利率不变，而另一位官员则主张更激进的降息50个基点。这是自2019年以来，首次有三位官员在同一议息会议上投下反对票。分析人士指出，这一罕见分歧反映出美联储内部对经济前景和通胀风险判断存在显著差异。

       美联储在声明中指出，近几个月就业增长放缓，失业率小幅上升。与此同时，通胀率仍高于2%的长期目标。

       而后，鲍威尔在记者会上的讲话，更是促使了美元指数快速下挫。他明确表示，升息不再是决策官员的基本情境。

       “通胀风险偏向上行，而就业风险偏向下行，这是一个充满挑战的局面。”鲍威尔坦言，劳动市场面临“显著下行风险”。这种表态被市场解读为偏向鸽派，进一步打压了美元汇率。

02、外汇市场反应

       消息一出，美元指数在剧烈波动中下跌，录得近三个月来的最差表现。

       主要货币对美元纷纷升值。欧元兑美元上涨，1欧元可兑换1.1678美元，高于前一交易日的1.1628美元；英镑兑美元升至1.3365美元，同样高于前一交易日的1.3302美元。日元、瑞士法郎和加元等其他主要货币也都对美元走强。

       与此同时，离岸人民币兑美元一度上涨近100点，刷新日内高点至7.0565。现货黄金则短线走高，突破日内高点4238美元，反映出市场避险情绪有所升温。

主要货币对美元表现：

欧元/美元：涨0.43%，1欧元兑1.1678美元

英镑/美元：涨0.43%，1英镑兑1.3365美元

美元/日元：跌0.35%，1美元兑156.26日元

美元/人民币（离岸）：跌0.14%，一度涨至7.0565

03、特朗普的“加倍”要求

       鲍威尔宣布降息后不久，美国总统特朗普在白宫的一次活动中表示，25个基点的降息是“一个相当小的数字，本可以翻倍——至少翻倍。”他还重提了长期以来对美联储主席鲍威尔的批评，并透露将在未来一两周内决定美联储主席人选。

       特朗普表示，他当日将与候选人之一、前美联储理事凯文·沃什会面。他想要的是一个“在利率问题上诚实的人”，他希望利率能“低得多”。

       这一系列言论无疑给美联储的未来蒙上了一层神秘的面纱，新主席的人选是否会彻底改变美联储的货币政策走向？市场对此充满担忧和猜测。

04、抓住结汇窗口

       对于外贸人来说，美联储降息和美元走弱开启了重要的结汇窗口。

       市场分析指出，美联储声明强调劳动力市场疲弱是本次降息的主因，这可能意味着美联储有望持续放松政策，美元或将在未来一段时间内继续承压。

       美联储发布的点阵图预测显示，在2026年和2027年各有一次25个基点的降息。而根据CME FedWatch工具与芝加哥期货交易所数据，利率期货市场则反映2026年将有两次降息。

       随着美联储政策转向，全球金融市场将进入一个复杂的“验证期”。市场走势将不再由单一政策节点主导，而是取决于多重叙事与数据之间的博弈。

       美元的强势根基与短期承压将使其走势更为纠结，建议广大外贸人近期多关注汇率走势，逢高结汇。如需办理美元收款结算业务，欢迎随时咨询捷汇通！